Rock N Roll med MrGreen denne uka – 30 000 EUR deles ut!

De beste casinoene 2020:
  • JOY CASINO
    JOY CASINO

    1 plass etter spilleromtaler

  • CASINO-X
    CASINO-X

    2. plass! Bonuser for nye spillere!

Debattforum

Teknisk analyse

Krypto

Makro

Spør om tilgang

Opprett ny tråd

GIG CEO: Skjønner markedet dette, vil vi prises mot peers!

Jeg utfordret CEO Robin Reed på hva av allmenn tilgjengelig info, han føler markedet legger for liten vekt på eller ikke omtaler overhodet:

«Er det noe du føler at investorer og GIG interesserte snakker for lite om og som du gjerne skulle sett hadde mer fokus, noe du brenner inne med å få satt søkelyset på?»

CEO Reed svarer:

«Ja, jeg er innom diverse forum ihvertfall annenhver uke og leser meg opp. Av seneste så er jeg kanskje litt overrasket over at en ikke har sett enda mer på Highroller lanseringen gitt vår oppdatering. I et kort og mellomlang sikt er selvfølgelig dette viktig, ikke bare fordi det vil ha innvirkninger på våre KPIs, men også fordi det demonstrerer GIG sin vedvarende evne til å treffe bullseye med produktlanseringer. At vi har fingeren på pulsen der er meget viktig med så mange produkter og tjenester under utvikling.

Jeg syntes også kanskje det er rart at ikke markedet følger bredden og dybden i produktene våre nøyere.

F.eks på Sport så gjør vi nå alt, om enn så lenge på et produkutviklingsstadie, in-house. Med alt menes: Vi scouter et firesifret antall events selv, og henter datapunkter på det meste av sport. Vi trader mot andre bookies, og mot Asia, og vi utvikler vår egen odds. Vi bygger in-house trading og risk tools, og vi bygger Sportsbook engine(Bonus, BI og CRM osv) Vi bygger egen front-end platform og vi gjør performance marketing for Sport både på Media buys, og SEO siden. Alt både B2B og B2C. En enormt ambisiøs og møysommelig satsning, som såvidt jeg er bekjent, også er unik. GIG har jo nå betydelig andel av inntektene våre ifra Casino, og dersom vi skulle lykkes med Sport er det en enorm oppside i selskapet som ikke er priset inn noe sted(Det gjelder jo også Games hvor vi vil levere både aggregering og proprietære spill). Men vi må selvfølgelig gjøre denne informasjonen enda mer tilgjengelig for at den jevne investor skal kunne få tak på det.

Jeg nevner det også for å belyse et annet område. Jeg syntes det er rart at fler ikke ser nærmere på aktivering og Capex. Et selskap som MrGreen aktiverer vel rundt 6% av sine revenues, med påfølgende bedret EBITDA. Slike selskap har jo betydelig mindre IP og in-house teknologi men aktiverer altså mer enn oss. Generelt har vi jo ingen Earn-out liabilities og vi avskriver oppkjøp raskere en våre konkurrenter. Syntes kanskje det er noe overraskende at ikke dette reflekteres enda tydeligere I kursmålene men det vil jo være naturlig at dette prises inn mot peers over tid etterhvert som resultatene dikterer det.»

De beste casinoene 2020:
  • JOY CASINO
    JOY CASINO

    1 plass etter spilleromtaler

  • CASINO-X
    CASINO-X

    2. plass! Bonuser for nye spillere!

Her pekes det på 3 helt sentrale temaer som markedet burde forstå og være mer opptatt av:

1# Highroller oppdateringen var enestående og knuste alt av tidligere rekorder på KPI`s. Man kan si det var lite grunnlag med en uke, men fakta er vel at Rizk brukte 1 mnd på å oppnå samme mengde innskudd. Det er først etter rundt 8mnd og utover i kundenes livsløp, man får gode nok rentention data. Spillerne som er igjen da vil omsette for jevne beløp over lang tid og vil være en betydelig andel av total revenue ifra et segment. Om en har 10% igjen kontra 5% , altså at en beholder 5% flere av de opprinnelige 100% av kundene, på lang sikt, så har vi forskjellen mellom et potensielt milliard selskap som det er få av, og en av de mange i mengden. Vi får altså ikke svar på retention før senhøsten dette året. Når det er sagt så fordrer jo høyt kunde inntak, stort sett god conversion, som sjeldent er en diametral KPI til Retention. Man må dermed kunne lese den høye conversion de hadde første uka i børsmeldingen som et godt tegn på rentention også.

Jeg spør også selskapet om de har tro på høy life time value for Highroller:

«Har dere selv valgt å kjøre CPA på Highroller affiliates (som Storspiller.com gjør), fordi dere tror det vil lønne seg (at kundene til HR vil ha ekstra høy life time value)?»

«Vi spekulerer i at kundeverdien i vårt økosystem vil være så god over tid, at dette vil lønne seg fremfor revenue share. Med Highroller sikter vi forøvrig på et annet segment enn Storspiller. Highroller er «aspirational marketing». Du designer «din highroller» og leveller opp. Vi tror det får et bredt nedslagsfelt, også ifra spillere som aldri vil bli noen highroller per klassisk konnotasjon.»

2# Bredden og dybden er enorm i selskapet nå. En enormt ambisiøs og møysommelig satsning, som såvidt CEO er bekjent, også er unik. Det er enormt med inntektssugerør som etterhvert nå vil penetrere det fleste segmenter og delsegmenter, både B2B og B2C. Vit også at synergiene i delingsøkonomien også blir svært gunstige da man kan tilby alt gjennom et økosystem.

Det det krever å skape denne bredden og dybden fører oss over på kanskje det viktigste punktet han nevner, hvor konservative de er i regnskapsføringen ma.:

3# GIG er svært konservativ kontra sine konkurrenter når det kommer til å aktivere kostnader (avskrive lønnskostnader over 3-5 år på prosjekter de bygger for fremtidig inntjening). Selv om fks MrGreen åpenbart har mye mindre inhouse byggevirksomhet, skriver de av 6% kostnader målt mot Revenues. GIG arkiverte utgifter tilsvarende 1,5% i hele 2020 og sist nå i Q3-17 hadde de 3,18%.

Vi finner det for Q3-17 under Financial Performance side 8:

Expenses related to the Company’s development of technology and future products in iGC and BettingCloud amounted to EUR 0.98 million in the third quarter 2020,
compared to EUR 0.26 million in same quarter last year
Selskapet opplyser at beløpet fordeler seg grovt med 50/50 på iCG og BettingCloud. Ingen aktivering i B2C eller Media.

Og vi finner det for 2020 i note 8 til 2020 Annual Report som egen linje i tabellen Goodwill & Intangibles, som viser egenutvikling for plattformen (€825K i 2020).

Det er helt på det rene at et selskap som GIG nok kunne ligget nærmere 8-10% om man sammenligner med fks MrGreen. Husk at dette er reduksjon av utgifter som kan legges rett på Ebitda og for GIG sin del ville den økt Q3 Ebitda med 1,5-2Me direkte.

Når det kommer til avskrivinger så vet alle nå at Finanstilsynet grep inn og overstyrte det som er vanlig prakisis i igamingclusteret og som det svenske og maltesiske finanstilsynet praktiserer. Robin Reed kommenterer også spørsmålet om dette med aggressive avskrivinger pålagt av finanstilsynet:

» Jeg syntes forøvrig dette med avskrivninger var noe mer dramatisk når det oppstod. Over tid har jeg opplevd at mange av de største investorene foretrekker denne praksisen fremfor å ha store verdier på balansen som kan føre til uhyggelige overraskelser, selvom det i vårt tilfelle neppe er en riktig vurdering av FTs. Mener fortsatt noe så udefinerbart som google-levetid på et brand eller domene, bør justeres i henhold til en faktisk impairment test f.eks per år, og ikke antas synkende.»

Min kommentar her er at skinner tydelig gjennom at GIG i motsetning til andre selskap som kan bygge luftslott, er meget konservative og skaper så lite luft (rom for ubehaglige overraskelser) som mulig i byggingen av selskapet. Det skaper et svært solid fundament som burde tas mer hensyn til i sannsynlighetsberegningen for veksttakten fremover. Det skinner også tydelig gjennom at avskrivingene bør skje på de faktiske forhold og ikke en slavisk (google domenene øker jo nå i verdi, men skrives alikevel ned slavisk)

Til slutt er det også et interessant poeng Reed nevner, at i motsetning til flere andre selskap i bransjen, har GIG stort sett kjøpt opp selskap up front uten earn out liabilities. Det vil gi et større handlingsrom fremover.

Jeg håper dette gir dere en bedre forståelse av selskapet.Alt ligger fremme i dagen for den som ønsker å grave i det men det er et komplekst selskap. Som Reed sier:

«vi må selvfølgelig gjøre denne informasjonen enda mer tilgjengelig for at den jevne investor skal kunne få tak på det»

Det gjøres det nå grep med med mellom annet all satsningen på IR arbeid som nevnt i annen tråd.

Den siste kommentaren Reed hadde rundt markedet er høyst interessant og gir rom for refleksjon:

«Syntes kanskje det er noe overraskende at ikke dette reflekteres enda tydeligere I kursmålene men det vil jo være naturlig at dette prises inn mot peers over tid etterhvert som resultatene dikterer det.»

Rock N Roll med MrGreen denne uka – 30 000 EUR deles ut!

Les éléments de bibliographie présentés ci-dessous sont fournis à titre indicatif. Ils ont vocation à appuyer, de façon succincte, la documentation des étudiants concernés par le Cours de Cartographie et SIG. Ils comportent des liens de téléchargement permettant d’accéder directement aux ressources en ligne.

La carte, familière, quotidienne, indispensable, est pourtant un outil dont les potentialités sont méconnues voire inconnues par la plupart d’entre nous.

Des générations d’élèves puis de professionnels assimilent encore la géographie et indirectement la cartographie à des disciplines d’inventaires dont le seul but serait de situer les lieux, les faits et phénomènes.

Cette vision limitée et fortement stéréotypée vient du fait que l’école et l’enseignement en général n’ont pas été préparés à transmettre l’utilité opérationnelle de la géographie et de la cartographie. Parallèlement, le marché de la carte, sa pratique et son utilisation médiatique se sont considérablement accrus…

Lire le livret de Didier Poidevin, extrait de son ouvrage « La carte : moyen d’action » paru aux éditions Ellipses.

Disponible via ce lien.

  • CARTOGRAPHIE. Vol. 1 : Sémiologie graphique et conception cartographique, Gérald WEGER, Mars 1999

Dans ce volume consacré à la sémiologie graphique et à la conception cartographique, Gérald WEGER a regroupé les notions essentielles en sémiologie graphique, esthétique graphique et conception de produit qui composent le domaine de compétence du concepteur cartographe.

Disponible via ce lien.

Le présent ouvrage est bâti sur la longue expérience de télédétecteur et de cartographe de terrain de Bernard Lortic et propose toute une série de recommandations simples pour réaliser une carte en mobilisant peu de moyens.

Dans ce qui suit, ce ne sont pas les quelques développements théoriques qu’il faudra retenir (il existe déjà une abondante littérature pour ceux qui voudront approfondir), mais bien plutôt la démarche pragmatique et efficace articulant utilisation des outils géomatiques et pratique du terrain, avec des quantités d’illustrations concrètes qui pourront directement servir d’exemple pour les cartographes de demain.

À ce titre, ce manuel forme une excellente base pour ceux qui, sans aucune spécialisation en géomatique moderne, voudront réaliser une cartographie rapide, destinée par exemple à des recherches pour le développement de leurs pays : je leur souhaite à tous un bon travail, perpétuant une démarche millénaire, celle de connaître son environnement pour mieux le gérer…

Disponible via ce lien.

==) Vous pouvez aussi accéder aux supports de cours

De beste casinoene 2020:
  • JOY CASINO
    JOY CASINO

    1 plass etter spilleromtaler

  • CASINO-X
    CASINO-X

    2. plass! Bonuser for nye spillere!

Anmeldelser av de beste kasinoene
Legg att eit svar

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: